赛恩斯环保股份有限公司（以下简称“赛恩斯环保”）近日就上海证券来去所对于其向不特定对象刊行可调治公司债券肯求文献的审核问询函中的财务事项进行了回复。天健司帐师事务所行动陈诉司帐师，对关连事项进行了审慎核查并出具了说明，重心就募投名堂和公司策动情况等中枢问题进行了详备发扬。

募投名堂：用地落实与产能消化成焦点

本次赛恩斯环保拟刊行可转债召募资金主要用于三个名堂：选冶药剂再扩建名堂（一期）、年产100000吨高效浮选药剂设置名堂和补充流动资金名堂。其中，选冶药剂再扩建名堂（一期）拟由公司2024年收购的全资子公司龙立化学执行，建成后可结束年产5000吨选冶药剂。不外，该名堂现在尚未获取募投名堂用地。公告中，公司补充显露了募投名堂用地的蓄意、获取地皮的具体安排和程度，并指示了用地落实的风险以及无法获取用地时拟选用的替代步伐。

年产100000吨高效浮选药剂设置名堂则旨在膨大公司现存浮选药剂家具矩阵。龙立化学已完成小批量浮选药剂家具复配，并已结束极少销售。公司聚会本领及东谈主员储备、地皮等关连手续办理进展、原材料及开辟采购褂讪性等身分，说明了本次募投名堂执行的可行性，并表现了高效浮选药剂设置名堂未由龙立化学执行的主要探求。

对于阛阓关切的产能消化问题，公司聚会自己及同业业可比公司募投名堂家具现存及扩产产能、下贱阛阓空间、竞争优错误、客户储备、在手及意向订单等，论证了本次募投名堂产能决议的合感性，并建议了关连的产能消化步伐。

补充流动资金合感性：畴昔三年资金缺口约6.49亿元

针对上次募投名堂变更前后非白叟性支拨占比情况及本次召募资金补充流动资金的合感性，公告进行了详备说明。公司上次召募资金不存在变更募投名堂的情形，变动主要系部分名堂结项后酿成节余资金。适度2025年12月31日，上次召募资金非白叟性支拨占比（不含超募）为50.26%。

公司空洞探求可解放期骗资金、策动性现款流及畴昔支拨蓄意等情况，测算畴昔三年（2026年度至2028年度）总体资金缺口约为64，896.32万元。具体测算如下：

序号

名堂

筹画公式

筹画效果（万元）

1

论说期末货币资金余额

(1)

32，915.13

2

其中：使用受限货币资金

(2)

7，359.28

3

可解放期骗资金余额

(3)=(1)-(2)

25，555.85

4

畴昔策动行为现款流量净额

(4)

45，317.39

5

最低现款保有量需求

(5)

16，513.81

6

新增最低现款保有量需求

(6)

15，739.73

7

畴昔展望现款分成

(7)

28，408.35

8

畴昔偿还有息债务利息

⑧

9

已审议投资名堂资金需求

⑨

74，738.45

10

畴昔资金需求共计

⑩=(5)+(6)+(7)+⑧+⑨

135，769.56

11

总体资金缺口

⑪=⑩-(4)-(3)

64，896.32

公司默示，该资金缺口朝上诊疗后本次召募资金总数55，190.00万元，因此本次召募资金范围具有合感性。

募投名堂效益测算：严慎合理，毛利率低于现存水平及同业

公告还显露了本次募投名堂效益测算中家具单价、销量、成本用度、毛利率等蓄意的中式依据。

选冶药剂再扩建名堂（一期）设置达产后，展望结束年均交易收入24，665.14万元，年均毛利率37.39%，年均净利率18.39%，年均净利润4，537.07万元，名堂税后里面收益率为26.23%，静态投资回收期为4.86年（含设置期1.5年）。该名堂家具与公司现存家具在类型、价钱、成本结构上不存在互异，但测算毛利率（37.39%）低于龙立化学现存水平（2024年49.11%，2025年47.89%）及可比公司康普化学最近两年平均水平，体现了测算的严慎性。

年产100000吨高效浮选药剂设置名堂达产后，展望结束年均交易收入102，NBA下注(中国)官网入口438.34万元，年均毛利率27.50%，年均净利率11.21%，年均净利润11，483.19万元，名堂税后里面收益率为17.03%，静态投资回收期为6.14年（含设置期2年）。该名堂家具销售单价基于现存阛阓同类家具价钱预测，并探求了一定扣头，毛利率测算亦低于森合高科、天宝翔、康普化学等同业业公司水平。

陈诉司帐师合计，本次募投名堂效益测算数据依据公司试验情况以及畴昔阛阓情况预估，与现存家具关连蓄意及同业业公司不存在紧要互异，具有合感性、严慎性。

策动情况：事迹波动受业务结构诊疗合颠倒常性损益影响

论说期内，赛恩斯环保交易收入区分为54，818.90万元（2022年）、80，840.50万元（2023年）、92，719.34万元（2024年）和123，040.69万元（2025年），归母净利润区分为6，622.57万元、9，032.79万元、18，075.80万元和10，614.16万元。

公司事迹波动主要原因包括：2024年因收购龙立化学产生5，896.87万元投资收益，同期新增高毛利率的铜萃取剂业务，带动过去归母净利润大幅增长；2025年归母净利润下滑41.28%，主要系上年同期投资收益基数较高，AG真人(中国)官方网站以及过去执行规章性股票引发蓄意阐明股份支付用度2，687.91万元。扣非后归母净利润2025年下滑10.49%，主要受矿冶环保业务毛利率下落影响。

公司业务结构执续优化，矿冶环保业务中褂讪性和执续性更好的运营做事收入保执较快增长，2023年至2025年收入区分为19，339.83万元、32，114.96万元和45，169.54万元，年复合增长率达52.83%。新材料业务（主要为铜萃取剂）自2024年收购龙立化学后快速发展，2024年及2025年收入区分为13，522.58万元和21，370.62万元，已成为公司遑急的收入和利润起原。

应收账款与存货：减值计提充分，盘活情况细致

适度2025年末，公司应收账款账面余额为72，094.68万元，较上年增长12.89%，主要与业务范围扩大及名堂季节性验收特色辩论。应收账款账龄主要靠拢在1年以内（占比71.70%），期后回款情况细致。公司坏账准备计提战略与同业业可比公司不存在紧要互异，坏账准备计提充分合理。

存货方面，适度2025年末账面余额为15，754.71万元，主要由公约践约成本（56.52%）、库存商品（29.05%）和原材料（5.80%）组成。库龄1年以内的存货占比90.12%，在手订单基本隐蔽期末存货余额，期后结转情况细致。论说期内公司未计提存货跌价准备，相宜公司试验情况。

商誉减值风险：龙立化学事迹超预期，商誉无需减值

公司2024年收购龙立化学酿成商誉1.79亿元。把柄减值测试，适度2024年末和2025年末，包含商誉的财富组可收回金额区分为33，840.00万元和38，790.00万元，均高于账面价值。龙立化学2025年结束收入22，471.38万元、交易利润7，496.15万元，区分为预测数的135.33%和179.51%，策动情景细致，关连商誉不存在应计提减值准备的情形。

偿债智力：现款流充裕，不存在紧要偿债风险

公司财富欠债率处于行业合理水平，2025年末为43.15%。适度2025年末，公司可解放期骗货币资金余额25，555.85万元，最近三年平均策动行为现款流量净额8，811.81万元。模拟测算显现，在可转债存续期内（假定均不转股），公司需支付本息共计58，691.50万元，现存可解放期骗货币资金及6年展望可分拨利润共计84，748.34万元，足以隐蔽上述本息支拨。公司资信细致，银行授信额度充足，有饱和现款流支付公司债券本息，不存在紧要偿债风险。

此外，适度最近一期末，公司不存在执有金额较大的财务性投资，本次刊行董事会决议日前六个月内亦无新干预和拟干预的财务性投资。

陈诉司帐师对上述财务事项进行核查后合计AG真人(中国)官方网站，赛恩斯环保本次召募资金范围具有合感性，募投名堂效益测算严慎合理，公司经交易绩变动具备合感性，应收账款及存货减值计提充分，商誉不存在减值情形，公司偿债智力较强。